Futuros micro vs mini: MES vs ES e MNQ vs NQ explicados
Como os futuros de índice Micro E-mini e E-mini diferem: a proporção de 1 para 10, valor do tick, dimensionamento mais fino, limites de contratos em prop firms e liquidez.
Quem começa nos futuros de índices de ações logo se depara com dois nomes parecidos para o mesmo índice: ES e MES, ou NQ e MNQ. No papel a diferença é simples, mas tem grandes consequências para a gestão de risco, o dimensionamento da posição e o cumprimento das regras das prop firms. Este artigo explica como eles diferem e quando cada um faz sentido.
E-mini e Micro E-mini em resumo
Os contratos E-mini foram lançados como uma versão menor dos futuros de índice originais, que eram grandes demais para a maioria dos traders individuais. Com o tempo, viraram os contratos principais e mais líquidos sobre os índices de ações americanos. Depois, a CME Group adicionou os contratos Micro E-mini, com um décimo do tamanho do E-mini.
Os dois contratos acompanham exatamente o mesmo índice, são negociados nos mesmos horários, vencem no mesmo ciclo trimestral e se movem quase de forma idêntica no preço. A diferença real é o tamanho: quantos dólares vale cada ponto. Se ticks e multiplicadores ainda são novidade para você, comece pelo básico sobre contratos futuros.
A proporção de 1 para 10
Veja a comparação para os dois índices mais populares:
| Índice | Contrato mini | Valor do ponto | Contrato micro | Valor do ponto |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | ES | $50 | MES | $5 |
| Nasdaq-100 | NQ | $20 | MNQ | $2 |
Os quatro contratos têm tick de 0.25 ponto, então os valores do tick são:
- ES: $12.50 por tick
- MES: $1.25 por tick
- NQ: $5.00 por tick
- MNQ: $0.50 por tick
Ou seja, dez contratos de MES equivalem economicamente a cerca de um contrato de ES, e dez de MNQ a um de NQ. Um exemplo hipotético: um movimento de 20 pontos no Nasdaq-100 vale $400 num contrato de NQ e $40 num contrato de MNQ.
Por que os micros ajudam no dimensionamento
A grande vantagem dos micros é a resolução. Com contratos mini, o menor degrau no tamanho da posição é um contrato inteiro, e esse é um degrau grande. Os micros permitem ajustar a exposição com uma precisão dez vezes maior.
Um exemplo hipotético: um trader decide que aceita perder no máximo $150 numa operação, e o stop dele está a 25 pontos da entrada no NQ. Em um contrato de NQ, 25 pontos são $500, bem acima do orçamento. No MNQ, cada contrato arrisca $50 com o mesmo stop, então três contratos cabem exatamente no orçamento de $150.
Os micros também são úteis para realizações parciais. Com vários contratos micro, você pode encerrar parte da posição num primeiro alvo e manter o restante para uma continuação, sem aumentar o risco total. As abordagens de dimensionamento são tratadas em métodos de dimensionamento de posição.
Micros e os limites das prop firms
Os programas de prop firms normalmente definem um número máximo de contratos por conta e, às vezes, uma conversão entre minis e micros (por exemplo, um mini contando como um certo número de micros). As regras exatas variam entre as empresas e mudam com o tempo, então confira na central de ajuda oficial da empresa.
Além dos limites de contratos, o limite de drawdown é uma consideração central. Quando a folga de perda permitida na conta é limitada, uma oscilação normal em um único contrato mini pode consumir boa parte dela. Os micros permitem operar o mesmo índice com oscilações menores em dólares e ajustar o risco com precisão à sua distância até o limite.
Liquidez e custos
Os contratos mini estão entre os futuros mais líquidos do mundo, com um livro de ofertas muito profundo. Os micros também são bastante líquidos nos horários ativos, mas a profundidade em cada nível de preço é menor. A maioria dos traders individuais não vai perceber, mas com ordens grandes ou em horários calmos vale prestar atenção.
Outro ponto são as taxas. Corretagem e emolumentos da bolsa normalmente são cobrados por contrato. Como são necessários dez micros para igualar a exposição de um mini, o custo total para a mesma exposição pode ser maior com micros. Confira a estrutura de taxas da sua corretora e calcule o custo por ponto. Slippage e custos de execução têm um artigo próprio: slippage e custos de execução.
Quando escolher cada um
Perguntas que ajudam a decidir:
- Quanto você aceita arriscar por operação? Se o stop natural da sua estratégia num mini ultrapassa o seu orçamento, os micros são a resposta.
- Você precisa de saídas parciais? Vários micros dão uma flexibilidade que um único mini não dá.
- Qual é o tamanho da conta ou da folga de drawdown? Uma conta relativamente pequena costuma combinar melhor com micros.
- Qual é o custo por ponto? Em exposições maiores, os minis podem ser mais eficientes em taxas.
- Quais são as regras da conta? Confira os limites de contratos e a eventual proporção de conversão na sua prop firm.
Erros comuns
- Trocar os símbolos num alerta ou numa ordem e enviar NQ em vez de MNQ. Esse erro multiplica a exposição por dez.
- Supor que o valor do ponto é o mesmo em contratos de índices diferentes. ES e NQ são diferentes, e os micros deles também.
- Ir somando micros "porque são pequenos" até a exposição total igualar vários minis.
- Esquecer as taxas no planejamento.
Pontos-chave
- Os contratos Micro E-mini têm um décimo do tamanho dos E-mini: o MES vale $5 por ponto contra $50 do ES, e o MNQ vale $2 por ponto contra $20 do NQ.
- O tamanho do tick é o mesmo (0.25), então o valor do tick também é um décimo.
- Os micros permitem dimensionamento preciso, saídas parciais e melhor encaixe com os limites de drawdown.
- Os minis são mais líquidos e podem sair mais baratos por ponto em exposições maiores.
- As regras de contratos das prop firms mudam, então confira sempre a fonte oficial.
No WeCore você pode definir controles de risco como um número máximo de contratos por conta, de modo que, mesmo que um alerta chegue com a quantidade errada, o sistema não ultrapasse o limite que você definiu. Vale testar essas configurações no modo de simulação antes de operar no real.