Sessões de negociação de futuros: horários, pausas e horário de verão
Como funcionam os horários dos futuros: negociação eletrônica quase 24 horas, horário regular vs overnight, pausa diária, abertura e fechamento semanal, horário de verão e prop firms.
Uma coisa que surpreende quem vem do mercado de ações é que os futuros de índices de ações são negociados quase o dia inteiro. Mas "quase 24 horas" não significa que todas as horas são iguais: liquidez, volatilidade e risco mudam bastante ao longo do dia. Este artigo explica como o dia de negociação dos futuros é estruturado, por que as mudanças de horário de verão importam quando você opera de outro fuso e como tudo isso se encaixa nas regras das prop firms.
Negociação eletrônica: quase o dia inteiro
A maioria dos futuros da CME Group é negociada na plataforma eletrônica Globex. Para contratos de índices de ações como ES, NQ, MES e MNQ, a semana de negociação abre no domingo à noite, horário dos EUA, e vai até a tarde de sexta-feira, com uma pausa diária curta.
O dia de negociação dos futuros não começa à meia-noite. Ele começa na noite do dia anterior do calendário, depois da pausa diária, e termina na tarde seguinte. Assim, uma operação feita na segunda à noite, horário dos EUA, pode contar para o dia de negociação de terça. Isso importa especialmente para os limites de perda diária.
Os horários exatos variam entre produtos, e a bolsa às vezes os atualiza. A fonte oficial é a página do produto no site da CME Group e as informações que a sua corretora publica.
Horário regular vs overnight
O dia costuma ser dividido em duas partes principais:
- Horário regular (RTH) - a janela que coincide com o horário das bolsas de ações de Nova York. A liquidez costuma ser máxima aqui, os spreads são apertados e os movimentos podem ser bruscos, especialmente perto da abertura.
- Horário estendido ou overnight (ETH / Globex overnight) - todo o resto, incluindo as sessões asiática e europeia. A liquidez é menor na maior parte do tempo, embora haja janelas ativas como a abertura europeia.
Plataformas gráficas como o TradingView normalmente permitem escolher se você quer ver todas as horas ou só o horário regular. Saiba qual visualização você está usando, porque indicadores como médias móveis ou VWAP são calculados de forma diferente em cada uma.
A pausa diária e a abertura semanal
Cada dia de negociação inclui uma pausa curta, normalmente de cerca de uma hora, em que nenhuma operação pode ser executada enquanto a bolsa faz manutenção e ajuste. Alguns pontos para lembrar:
- Algumas ordens podem ser canceladas na pausa, dependendo do tipo de ordem e da política da corretora.
- Depois da pausa, o preço pode reabrir a alguma distância do último negócio.
- A abertura de domingo pode ter gap por causa de eventos do fim de semana.
- Feriados nos EUA às vezes trazem horário reduzido ou fechamento total, conforme o calendário de feriados que a bolsa publica.
Um sistema automatizado que não conhece a pausa pode enviar uma ordem com o mercado fechado e tê-la rejeitada. Por isso vale definir janelas de operação explícitas.
Fusos horários e horário de verão
Os horários oficiais da CME Group são definidos no horário de Chicago (Central Time). Quem opera de outro país precisa convertê-los, e é aí que complica: muitos países, como Israel e os da Europa, não entram e saem do horário de verão nas mesmas datas que os Estados Unidos. E no Brasil, que hoje não adota horário de verão, a diferença para Chicago muda sempre que os EUA ajustam os relógios.
O resultado é que, por algumas semanas a cada ano, normalmente na primavera e no outono do hemisfério norte, a diferença de horário entre a sua localização e Chicago fica uma hora diferente do normal. A abertura do horário regular, a pausa diária e a divulgação de dados econômicos se deslocam uma hora no seu relógio local.
Checklist do horário de verão:
- Confira a diferença de horário atual sempre que os relógios mudarem no seu país ou nos EUA.
- Garanta que as janelas de operação automatizada estejam definidas no fuso correto, e não num deslocamento local fixo.
- Revise o calendário econômico.
- Confirme que o horário em que você precisa estar zerado numa prop firm está calculado corretamente.
Liquidez e volatilidade por sessão
Cada parte do dia tem a sua própria característica. Em geral:
| Janela | Liquidez típica | O que observar |
|---|---|---|
| Sessão asiática | Relativamente baixa | Spreads mais largos, movimentos mais lentos |
| Abertura europeia | Moderada e crescente | Mais atividade e volatilidade |
| Antes da abertura dos EUA | Crescente | Divulgação de dados econômicos |
| Horário regular | Máxima | Movimentos bruscos perto da abertura |
| Fim do dia e após o fechamento | Em queda | Mais slippage em ordens a mercado |
São padrões gerais, e não regras fixas. Eventos fora do comum podem mudar o quadro por completo. Quando a liquidez está baixa, o slippage em ordens a mercado aumenta, como explicado em slippage e custos de execução.
Horários de operação e regras das prop firms
Muitos programas de prop firms incluem regras ligadas ao relógio:
- Horário para zerar - um horário até o qual todas as posições precisam estar encerradas, normalmente antes do fim do dia de negociação.
- Proibição de carregar posição overnight ou no fim de semana - alguns programas não permitem manter posições além do dia de negociação.
- Definição do dia de operação - para limites de perda diária e dias mínimos de operação, o dia segue o dia de negociação da bolsa, e não a meia-noite.
- Restrições em notícias - algumas empresas têm regras sobre operar perto de certas divulgações.
Os detalhes variam entre as empresas e mudam com o tempo, então confira sempre na central de ajuda oficial da empresa. Os limites diários são tratados em limite de perda diária explicado.
Pontos-chave
- Os futuros de índice são negociados quase 24 horas, do domingo à noite até sexta, com uma pausa diária curta.
- O dia de negociação começa na noite anterior, o que afeta o cálculo dos limites diários.
- O horário regular é a janela mais líquida; o overnight é mais calmo e tem spreads mais largos.
- As diferenças de horário de verão entre o seu país e os EUA deslocam toda a agenda em uma hora por algumas semanas no ano.
- Horários exatos e regras das prop firms devem sempre ser conferidos com a bolsa, a sua corretora e a central de ajuda oficial.
No WeCore você pode definir os horários de operação permitidos e o zeramento automático das posições, para que o sistema não abra operações fora da janela escolhida e ajude você a estar zerado a tempo. Vale testar essas configurações no modo de simulação, especialmente nas semanas próximas a uma mudança de horário. Se você é novo no mercado, leia também o básico sobre contratos futuros.