Sessioni di trading dei futures: orari, pause e ora legale
Come funzionano gli orari dei futures: trading elettronico quasi 24 ore, orario regolare e overnight, pausa giornaliera, apertura settimanale, ora legale e regole delle prop firm.
Una cosa che sorprende chi arriva dalle azioni è che i futures sugli indici azionari si negoziano quasi senza sosta. Ma "quasi 24 ore" non significa che tutte le ore siano uguali: liquidità, volatilità e rischio cambiano molto nel corso della giornata. Questo articolo spiega com'è strutturata la giornata di trading dei futures, perché i cambi di ora legale contano quando operi da un altro fuso orario e come tutto questo si concilia con le regole delle prop firm.
Trading elettronico: quasi senza sosta
La maggior parte dei futures di CME Group si negozia sulla piattaforma elettronica Globex. Per i contratti sugli indici azionari come ES, NQ, MES e MNQ, la settimana di trading apre la domenica sera, ora USA, e prosegue fino al venerdì pomeriggio, con una breve pausa giornaliera.
Una giornata di trading dei futures non inizia a mezzanotte. Inizia la sera del giorno di calendario precedente, dopo la pausa giornaliera, e termina il pomeriggio successivo. Quindi un trade eseguito il lunedì sera, ora USA, può essere conteggiato nella giornata di trading di martedì. Questo conta soprattutto per i limiti di perdita giornaliera.
Gli orari esatti variano da prodotto a prodotto e la borsa a volte li aggiorna. La fonte autorevole è la pagina del prodotto sul sito di CME Group, insieme alle informazioni pubblicate dal tuo broker.
Orario regolare e overnight
La giornata si divide comunemente in due parti principali:
- Orario regolare (RTH) - la finestra che si sovrappone agli orari delle borse azionarie di New York. Qui la liquidità è di solito massima, gli spread sono stretti e i movimenti possono essere bruschi, soprattutto in apertura.
- Orario esteso o overnight (ETH / Globex overnight) - tutto il resto, comprese le sessioni asiatica ed europea. La liquidità è più bassa per la maggior parte del tempo, anche se ci sono finestre attive come l'apertura europea.
Le piattaforme grafiche come TradingView di solito permettono di scegliere se mostrare tutte le ore o solo l'orario regolare. Sappi quale vista stai usando, perché indicatori come le medie mobili o il VWAP si calcolano in modo diverso nei due casi.
La pausa giornaliera e l'apertura settimanale
Ogni giornata di trading include una breve pausa, di solito di circa un'ora, durante la quale non si possono eseguire operazioni mentre la borsa effettua manutenzione e regolamento. Alcune cose da tenere a mente:
- Alcuni ordini possono essere cancellati alla pausa, a seconda del tipo di ordine e della policy del broker.
- Dopo la pausa il prezzo può riaprire a una certa distanza dall'ultimo scambio.
- L'apertura della domenica può presentare un gap dovuto agli eventi del weekend.
- Le festività USA comportano a volte orari ridotti o la chiusura totale, secondo il calendario pubblicato dalla borsa.
Un sistema automatico che non conosce la pausa può inviare un ordine a mercato chiuso e vederselo rifiutato. Per questo conviene definire finestre di trading esplicite.
Fusi orari e ora legale
Gli orari ufficiali di CME Group sono definiti nell'ora di Chicago (Central Time). Chi opera da un altro paese deve convertirli, ed è qui che le cose si complicano: molti paesi, tra cui Israele e quelli europei, non passano all'ora legale e all'ora solare nelle stesse date degli Stati Uniti.
Il risultato è che per qualche settimana ogni anno, di solito in primavera e in autunno, la differenza oraria tra la tua località e Chicago è di un'ora diversa dal solito. L'apertura dell'orario regolare, la pausa giornaliera e la pubblicazione dei dati macroeconomici si spostano tutte di un'ora sul tuo orologio locale.
Checklist per l'ora legale:
- Verifica la differenza oraria attuale ogni volta che cambia l'ora nel tuo paese o negli USA.
- Assicurati che le finestre di trading automatiche siano definite nel fuso orario corretto, non con uno scarto locale fisso.
- Ricontrolla il calendario economico.
- Conferma che l'orario entro cui devi essere flat presso una prop firm sia calcolato correttamente.
Liquidità e volatilità per sessione
Ogni parte della giornata ha il suo carattere. In generale:
| Finestra | Liquidità tipica | Cosa osservare |
|---|---|---|
| Sessione asiatica | Relativamente bassa | Spread più ampi, movimenti più lenti |
| Apertura europea | Moderata e in crescita | Più attività e volatilità |
| Prima dell'apertura USA | In crescita | Pubblicazione dei dati macro |
| Orario regolare | Massima | Movimenti bruschi in apertura |
| Fine giornata e dopo la chiusura | In calo | Più slippage sugli ordini a mercato |
Sono schemi generali, non regole fisse. Eventi insoliti possono cambiare completamente il quadro. Quando la liquidità è scarsa, lo slippage sugli ordini a mercato aumenta, come spiegato in slippage e costi di esecuzione.
Orari di trading e regole delle prop firm
Molti programmi delle prop firm includono regole legate all'orologio:
- Orario di flat - un orario entro cui tutte le posizioni devono essere chiuse, di solito prima della fine della giornata di trading.
- Niente overnight né weekend - alcuni programmi non consentono di tenere posizioni oltre la giornata di trading.
- Definizione di giornata di trading - per i limiti di perdita giornaliera e i giorni minimi di trading, la giornata segue quella della borsa, non la mezzanotte.
- Restrizioni sulle notizie - alcune società hanno regole sul trading attorno a determinate pubblicazioni.
I dettagli variano da società a società e cambiano nel tempo, quindi verificali sempre nell'help center ufficiale della società. I limiti giornalieri sono trattati in limite di perdita giornaliera spiegato.
Punti chiave
- I futures sugli indici si negoziano quasi 24 ore dalla domenica sera al venerdì, con una breve pausa giornaliera.
- La giornata di trading inizia la sera precedente, e questo influisce sul calcolo dei limiti giornalieri.
- L'orario regolare è la finestra più liquida; le ore overnight sono più tranquille, con spread più ampi.
- Le differenze di ora legale tra il tuo paese e gli USA spostano l'intero calendario di un'ora per qualche settimana all'anno.
- Orari esatti e regole delle prop firm vanno sempre verificati con la borsa, il broker e l'help center ufficiale.
In WeCore puoi impostare gli orari di trading consentiti e la chiusura automatica delle posizioni, così il sistema non apre operazioni fuori dalla finestra che scegli e ti aiuta a essere flat in tempo. Conviene provare queste impostazioni in modalità simulazione, soprattutto nelle settimane attorno a un cambio d'ora. Se sei nuovo del mercato, leggi anche futures per principianti.