Cos'è una prop firm sui futures e come funziona il modello

Il termine prop firm compare in quasi ogni discussione sul trading di futures, ma indica cose diverse. Questo articolo spiega cosa significa di solito nel contesto dei programmi "funded trader", come funziona il modello di business e in cosa si distingue da un normale broker e da un classico desk di trading proprietario.

Il significato originale: trading proprietario

In senso stretto, il trading proprietario è l'attività con cui un'istituzione finanziaria opera con il proprio denaro e non con quello dei clienti. Banche, fondi e società di trading gestiscono desk di questo tipo da decenni: i trader professionisti ricevono capitale, limiti di rischio e uno stipendio o una quota dei profitti. Per entrarci di solito servono un processo di selezione, formazione e una supervisione stretta.

Questi desk esistono ancora, ma quando oggi un trader retail parla di "prop firm" intende quasi sempre altro: un programma di valutazione online aperto a chiunque.

Il modello funded trader

Nella maggior parte delle prop firm moderne sui futures, il percorso è più o meno questo:

1. Il trader acquista un conto di valutazione (o challenge) con una certa dimensione nominale.
2. Lo opera secondo regole fisse: un profit target, un limite di drawdown, a volte un limite di perdita giornaliera e una regola di consistenza.
3. Se rispetta le regole, passa a una fase "funded" in cui può richiedere i payout secondo la policy della società.
4. Se viola una regola, il conto viene chiuso e di solito può acquistarne uno nuovo o pagare un reset.

È importante sapere che in molti casi anche la fase funded si svolge in un ambiente simulato o in condizioni definite dalla società, non necessariamente con denaro reale in borsa. Una parte dei ricavi delle società arriva dalle quote di valutazione, una parte minore da altri modelli. Non è necessariamente sbagliato, ma conviene saperlo prima di iniziare. Le varie fasi sono spiegate nel dettaglio in come funzionano le valutazioni delle prop firm.

Differenze rispetto a un broker

Un broker (per i futures USA, un FCM) custodisce il tuo denaro, instrada gli ordini verso la borsa ed è soggetto a obblighi normativi su margini, separazione dei fondi dei clienti e rendicontazione. Quando operi con un broker, profitti e perdite, compreso il rischio di margin call, sono interamente tuoi.

Con una prop firm il quadro cambia:

• Non depositi capitale di trading; paghi una quota di partecipazione.
• La perdita massima è di solito limitata a quanto hai pagato, perché il drawdown chiude il conto prima che si crei un debito.
• In compenso le regole sono molto più rigide che presso un broker, e la società può modificarle.
• I profitti vengono divisi secondo uno split predefinito e dipendono dalle condizioni di idoneità al payout.

Il quadro normativo

La maggior parte delle società di valutazione non è un broker e non è registrata come tale. Forniscono un servizio di test e di trading simulato, a volte appoggiandosi a un broker o a un fornitore di piattaforma terzo. Ciò significa che le tutele previste per il cliente di un broker regolamentato non si applicano necessariamente a te.

Qualche verifica semplice prima di iscriverti:

• Controlla se la società, o un'entità collegata, risulta registrata tramite il servizio NFA BASIC della National Futures Association.
• Leggi gli avvisi ai consumatori e gli articoli sul sito della CFTC, che descrivono gli schemi di frode più comuni in questo settore.
• Leggi i termini di servizio completi, non solo la pagina promozionale.
• Annota l'entità legale, il paese in cui è registrata e come vengono gestiti i pagamenti.

Niente di tutto questo significa che una società non registrata sia un problema; significa che la responsabilità di verificare è tua.

A chi è adatto il modello

Un programma funded può essere adatto a un trader che ha un metodo definito, è disposto a lavorare con regole rigide e preferisce rischiare una somma piccola e nota invece di un capitale di trading significativo. È meno adatto a chi cerca un modo rapido per fare soldi, a chi fatica a rispettare i limiti o a chi ha un metodo che richiede di tenere le posizioni con pazienza per settimane.

Domande da farsi:

• Il mio metodo è compatibile con il tipo di drawdown usato da questa società?
• Ho capito come viene misurata la perdita giornaliera e quando inizia una giornata di trading?
• La società consente automazione, bot o copia delle operazioni?
• Quanti reset sono disposto a finanziare e qual è il mio budget complessivo?

Le differenze tra i tipi di drawdown sono trattate nella guida ai tipi di drawdown, mentre il confronto tra società è nella checklist per scegliere una prop firm.

Cosa controllare nelle regole

Le regole cambiano da una società all'altra e nel tempo. Quindi non affidarti ai riassunti dei forum o dei social. L'unica fonte vincolante è l'help center ufficiale della società, ad esempio l'Help Center di Topstep o di Lucid Trading. Controlla in particolare:

• Il tipo di drawdown e come viene calcolato.
• Se esiste un limite di perdita giornaliera e se chiude il conto o solo la giornata.
• Le regole di consistenza e i limiti sulla dimensione delle posizioni.
• Gli orari di trading consentiti e l'eventuale obbligo di essere flat prima della chiusura della sessione.
• La policy sui payout, i giorni minimi e le quote di attivazione.
• La policy sul trading automatico e sull'uso di più conti.

Automazione e gestione del rischio

Molti trader con conti prop scoprono che la difficoltà principale non è trovare buoni ingressi, ma non violare una regola in una giornata storta. Qui gli strumenti automatici possono aiutare: uno stop giornaliero personale impostato sotto il limite della società, un limite sui contratti e orari di trading definiti.

WeCore ti permette di collegare gli alert di TradingView o la tua strategia a un conto prop basato su Rithmic o su ProjectX e di impostare regole di rischio automatiche sopra di esso. Se stai iniziando, prova prima la modalità simulazione e verifica che le impostazioni si comportino come ti aspetti.

Punti chiave

• Una prop firm moderna sui futures è di solito un programma di valutazione a pagamento, non un classico desk di trading.
• Il tuo rischio è di solito limitato alle quote, ma le regole sono rigide e possono cambiare.
• La maggior parte delle società non è un broker registrato; verifica eventuali entità collegate su NFA BASIC.
• Le regole aggiornate si trovano solo nell'help center ufficiale di ciascuna società.
• Adatta il metodo alle regole, non il contrario.