Futuros micro frente a mini: MES vs ES y MNQ vs NQ explicados
En qué se diferencian los futuros Micro E-mini y E-mini: la proporción de 1 a 10, el valor del tick, un dimensionamiento más fino, los límites de las prop firms y la liquidez.
Quien empieza con futuros sobre índices se encuentra enseguida con dos nombres parecidos para el mismo índice: ES y MES, o NQ y MNQ. Sobre el papel la diferencia es sencilla, pero tiene grandes consecuencias en la gestión del riesgo, el tamaño de posición y el cumplimiento de las reglas de las prop firms. Este artículo explica en qué se diferencian y cuándo encaja cada uno.
E-mini y Micro E-mini en pocas palabras
Los contratos E-mini nacieron como una versión más pequeña de los futuros sobre índices originales, que eran demasiado grandes para la mayoría de los traders particulares. Con el tiempo se convirtieron en los contratos principales y más líquidos sobre los índices bursátiles de EE. UU. Más tarde, CME Group añadió los contratos Micro E-mini, con un tamaño de una décima parte del E-mini.
Ambos contratos siguen exactamente el mismo índice, cotizan en el mismo horario, vencen en el mismo ciclo trimestral y se mueven en precio de forma casi idéntica. La diferencia real es el tamaño: cuántos dólares vale cada punto. Si los ticks y los multiplicadores todavía te resultan nuevos, empieza por los fundamentos de los futuros.
La proporción de 1 a 10
Esta es la comparación para los dos índices más populares:
| Índice | Contrato mini | Valor del punto | Contrato micro | Valor del punto |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | ES | $50 | MES | $5 |
| Nasdaq-100 | NQ | $20 | MNQ | $2 |
Los cuatro contratos tienen un tick de 0.25 puntos, así que los valores del tick son:
- ES: $12.50 por tick
- MES: $1.25 por tick
- NQ: $5.00 por tick
- MNQ: $0.50 por tick
Dicho de otro modo, diez contratos de MES equivalen económicamente más o menos a un contrato de ES, y diez de MNQ a uno de NQ. Un ejemplo hipotético: un movimiento de 20 puntos en el Nasdaq-100 vale $400 en un contrato de NQ y $40 en un contrato de MNQ.
Por qué los micros ayudan con el tamaño de posición
La gran ventaja de los micros es la resolución. Con contratos mini, el escalón más pequeño de tamaño es un contrato entero, y es un escalón grande. Los micros te permiten ajustar la exposición con una precisión diez veces mayor.
Un ejemplo hipotético: un trader decide que está dispuesto a perder como máximo $150 en una operación, y su stop está a 25 puntos de la entrada en NQ. Con un contrato de NQ, 25 puntos son $500, muy por encima del presupuesto. Con MNQ, cada contrato arriesga $50 con el mismo stop, así que tres contratos encajan exactamente en el presupuesto de $150.
Los micros también son útiles para salir por partes. Tener varios contratos micro te permite cerrar parte de la posición en un primer objetivo y mantener el resto para un movimiento de continuación, sin aumentar el riesgo total. Los enfoques de dimensionamiento se tratan en métodos de position sizing.
Los micros y los límites de las prop firms
Los programas de fondeo suelen fijar un número máximo de contratos por cuenta y, a veces, definen una conversión entre minis y micros (por ejemplo, que un mini cuente como cierto número de micros). Las reglas exactas varían entre firmas y cambian con el tiempo, así que consúltalas en el centro de ayuda oficial de la firma.
Además de los límites de contratos, el límite de drawdown es una consideración central. Cuando el margen de pérdida permitido en una cuenta es limitado, una oscilación normal con un solo contrato mini puede consumir una gran parte de él. Los micros te permiten operar el mismo índice con oscilaciones más pequeñas en dólares y ajustar el riesgo con precisión a tu distancia al límite.
Liquidez y costes
Los contratos mini están entre los futuros más líquidos del mundo, con un libro de órdenes muy profundo. Los micros también son muy líquidos en las horas activas, pero su profundidad en cada nivel de precio es menor. La mayoría de los traders particulares no lo notarán, pero con órdenes grandes o en horas tranquilas conviene prestar atención.
Otro punto son las comisiones. Las comisiones y las tarifas del mercado suelen cobrarse por contrato. Como hacen falta diez micros para igualar la exposición de un mini, el coste total para la misma exposición puede ser mayor con micros. Revisa la estructura de comisiones de tu bróker y calcula el coste por punto. El slippage y los costes de ejecución tienen su propio artículo: slippage y costes de ejecución.
Cuándo elegir cada uno
Preguntas que ayudan a decidir:
- ¿Cuánto estás dispuesto a arriesgar por operación? Si el stop natural de tu estrategia en un mini supera tu presupuesto, los micros son la respuesta.
- ¿Necesitas salidas parciales? Varios micros te dan una flexibilidad que un solo mini no puede ofrecer.
- ¿Qué tamaño tiene la cuenta o el margen hasta el drawdown? Una cuenta relativamente pequeña suele encajar mejor con micros.
- ¿Cuál es el coste por punto? Con exposiciones más grandes, los minis pueden ser más eficientes en comisiones.
- ¿Cuáles son las reglas de la cuenta? Revisa los límites de contratos y cualquier proporción de conversión en tu prop firm.
Errores habituales
- Confundir los símbolos en una alerta u orden y enviar NQ en lugar de MNQ. Ese error multiplica la exposición por diez.
- Suponer que el valor del punto es el mismo en contratos de índices distintos. ES y NQ son diferentes, y sus micros también.
- Añadir cada vez más micros "porque son pequeños" hasta que la exposición total equivale a varios minis.
- Olvidarse de las comisiones al planificar.
Puntos clave
- Los contratos Micro E-mini tienen una décima parte del tamaño de los E-mini: MES vale $5 por punto frente a $50 en ES, y MNQ $2 por punto frente a $20 en NQ.
- El tamaño del tick es el mismo (0.25), así que el valor del tick también es una décima parte.
- Los micros permiten un dimensionamiento preciso, salidas parciales y un mejor encaje con los límites de drawdown.
- Los minis son más líquidos y pueden ser más baratos por punto con exposiciones mayores.
- Las reglas de contratos de las prop firms cambian, así que consulta siempre la fuente oficial.
En WeCore puedes configurar controles de riesgo como un número máximo de contratos por cuenta, de modo que, aunque llegue una alerta con una cantidad errónea, el sistema no superará el límite que has fijado. Vale la pena probar esa configuración en modo simulación antes de operar en real.