Drawdown-Arten bei Prop Firms: Statisch, Trailing und EOD erklärt

Der Drawdown ist die Regel, an der mehr Prop-Konten scheitern als an jeder anderen, nicht weil er besonders kompliziert wäre, sondern weil man ihn leicht falsch versteht. Zwei Konten mit demselben „Drawdown von $2,000“ können sich völlig unterschiedlich verhalten, je nachdem, wie er berechnet wird. Dieser Artikel behandelt die vier gängigen Arten mit Zahlenbeispielen auf einem hypothetischen $50,000-Konto.

Was Drawdown im Prop-Kontext bedeutet

Allgemein bezeichnet Drawdown den Rückgang vom Höchst- zum Tiefststand eines Portfolios. Auf Prop-Konten wird der Begriff praktischer verwendet: Er ist ein Mindestkontostand (manchmal Liquidationsschwelle oder Max-Loss-Level genannt), und berührt das Konto diesen Wert, ist es gescheitert.

Der Unterschied zwischen den Arten liegt darin, wie sich dieses Niveau im Lauf der Zeit bewegt. Alle Beispiele hier verwenden ein hypothetisches $50,000-Konto mit einem Drawdown-Abstand von $2,000. Die Zahlen dienen nur der Veranschaulichung; die tatsächlichen Werte finden Sie im offiziellen Help Center der Firm.

Statischer Drawdown

Die einfachste Art. Das Niveau wird einmal festgelegt und bewegt sich nicht: in unserem Beispiel $48,000. Egal wie viel das Konto verdient, das Limit bleibt, wo es ist.

• Kontostand $50,000, Limit $48,000.
• Sie verdienen $3,000 und kommen auf $53,000; das Limit liegt weiterhin bei $48,000.
• Sie haben jetzt $5,000 Spielraum bis zum Scheitern.

Der Vorteil liegt auf der Hand: Je mehr Sie verdienen, desto mehr Spielraum haben Sie. Der Nachteil: Am Anfang beträgt Ihr Spielraum genau $2,000, und ein paar schlechte Tage in Folge können das Konto schließen.

Intraday-Trailing-Drawdown

Hier folgt das Limit in Echtzeit dem höchsten Equity-Stand, einschließlich unrealisierter Gewinne. Das ist die Art, die die meisten Trader erst verstehen, wenn sie davon erwischt werden.

Angenommen, Sie steigen bei einem Kontostand von $50,000 und einem Limit von $48,000 in einen Trade ein:

1. Der Trade läuft auf +$1,500 unrealisiert. Die Equity erreicht $51,500, das Limit steigt auf $49,500.
2. Der Kurs kommt zurück, und Sie schließen den Trade bei +$200. Kontostand: $50,200.
3. Das Limit bleibt bei $49,500, weil es nie nach unten geht.

Ihr Spielraum ist von $2,000 auf $700 geschrumpft, obwohl Sie im Gewinn geschlossen haben. Mit anderen Worten: Beim Intraday-Trailing „verbraucht“ unrealisierter Gewinn, den Sie dem Markt zurückgegeben haben, Spielraum. Am stärksten spüren das Trader, deren Trades innerhalb der Position stark schwanken.

End-of-Day-(EOD)-Trailing-Drawdown

Hier bewegt sich das Limit nur anhand des Kontostands am Ende des Handelstages, nicht anhand von Intraday-Hochs. Meist prüft die Firm zum Sessionschluss, und liegt der Kontostand auf einem neuen Höchststand, steigt das Limit entsprechend.

Genau dasselbe Szenario:

1. Im Tagesverlauf erreichte der Trade +$1,500 unrealisiert. Das Limit hat sich nicht bewegt.
2. Sie haben bei +$200 geschlossen, der Tag endete mit einem Kontostand von $50,200.
3. Zum Tagesende steigt das Limit auf $48,200.

Ihr Spielraum bleibt bei $2,000. Das ist für Trader mit stark schwankenden Trades deutlich angenehmer. Beachten Sie: Bei manchen Firms wird ein Verstoß gegen das aktuelle Limit trotzdem intraday anhand der Echtzeit-Equity geprüft, sodass ein scharfer Einbruch im Tagesverlauf das Konto weiterhin schließen kann.

Trailing, das beim Startkapital einfriert

Eine verbreitete Variante: Der Drawdown läuft nach (intraday oder EOD), aber nur so lange, bis das Limit das Startkapital erreicht. Dann friert es ein und steigt nicht weiter.

In unserem Beispiel startet das Limit bei $48,000 und steigt mit neuen Höchstständen. Erreicht das Konto $52,000, liegt das Limit bei $50,000, also beim Startkapital, und bleibt dort stehen. Ab dann verhält es sich wie ein statischer Drawdown: Erreicht das Konto $56,000, liegt das Limit immer noch bei $50,000.

Praktisch bedeutet das: Das erste Ziel auf einem solchen Konto ist, einen Puffer in Höhe des Drawdowns aufzubauen. Sobald er steht, wächst Ihr Spielraum mit den Gewinnen.

Auswahl und Umgang je nach Art

Jede Art begünstigt einen anderen Handelsstil:

• Statisch: verzeiht Schwankungen im Trade, ist aber am Anfang hart.
• Intraday-Trailing: passt zu schnellen Ein- und Ausstiegen mit festen Zielen, weniger zu langen Haltedauern mit großen Schwankungen.
• EOD-Trailing: lässt Raum für Schwankungen im Tagesverlauf, aber jeder Gewinntag zieht das Limit nach oben.
• Friert beim Start ein: erfordert besondere Vorsicht, bis der Puffer aufgebaut ist.

Praktische Gewohnheiten:

1. Berechnen Sie jeden Morgen Ihren „verfügbaren Spielraum“: Kontostand minus aktuelles Limit.
2. Legen Sie das maximale Risiko pro Trade als kleinen Bruchteil des verfügbaren Spielraums fest, nicht der nominellen Kontogröße. Mehr dazu im Leitfaden zum Risikomanagement für Algo-Trader.
3. Erwägen Sie beim Intraday-Trailing feste Gewinnziele oder einen Trailing Stop, damit Sie keine großen unrealisierten Gewinne zurückgeben.
4. Denken Sie den Drawdown immer zusammen mit dem täglichen Verlustlimit, denn beide wirken gleichzeitig.
5. Klären Sie, ob das Limit an der Echtzeit-Equity oder am realisierten Kontostand gemessen wird.

Wenn Sie den Gesamtprozess noch kennenlernen, lesen Sie auch wie Prop-Firm-Evaluierungen funktionieren.

Das Wichtigste in Kürze

• Der Prop-Drawdown ist ein Mindestkontostand; die Arten unterscheiden sich darin, wie er sich bewegt.
• Statisch bewegt sich nicht, Intraday-Trailing folgt Equity-Hochs inklusive unrealisierter Gewinne, EOD bewegt sich nur zum Tagesende.
• Trailing, das beim Startkapital einfriert, wird statisch, sobald der Puffer steht.
• Steuern Sie das Risiko nach dem tatsächlich verfügbaren Spielraum, nicht nach der Kontogröße.
• Genaue Werte und Details finden Sie nur im offiziellen Help Center der Firm.

WeCore kann Ihnen helfen, Abstand zum Limit zu halten: Sie können einen persönlichen Tagesstopp und ein Kontraktlimit festlegen, die strenger sind als die der Firm, und deren Verhalten zuerst im Simulationsmodus testen.