שעות המסחר בחוזים עתידיים: סשנים, הפסקות ושעון קיץ

אחד הדברים שמפתיעים סוחרים שמגיעים ממניות הוא שחוזים עתידיים על מדדים נסחרים כמעט מסביב לשעון. אבל "כמעט 24 שעות" לא אומר שכל שעה דומה לאחרת: הנזילות, התנודתיות והסיכון משתנים מאוד לאורך היממה. במאמר הזה נסביר איך בנוי יום המסחר, למה שעון הקיץ חשוב לסוחרים בישראל, ואיך כל זה משתלב בכללים של prop firm.

המסחר האלקטרוני: כמעט מסביב לשעון

רוב החוזים העתידיים של CME Group נסחרים בפלטפורמה האלקטרונית Globex. בחוזי מדדי מניות כמו ES, NQ, MES ו-MNQ, שבוע המסחר נפתח ביום ראשון בערב לפי שעון ארצות הברית ונמשך עד יום שישי אחר הצהריים, עם הפסקה יומית קצרה.

יום מסחר בחוזים עתידיים לא מתחיל בחצות. הוא מתחיל בערב של היום הקודם, אחרי ההפסקה היומית, ומסתיים למחרת אחר הצהריים. לכן עסקה שבוצעה ביום שני בערב שעון ארצות הברית עשויה להיספר כחלק מיום המסחר של יום שלישי. זה חשוב במיוחד כשמדובר במגבלות הפסד יומיות.

השעות המדויקות משתנות בין מוצרים, ולעיתים הבורסה מעדכנת אותן. המקור המחייב הוא דף המוצר באתר CME Group והמידע שהברוקר שלכם מפרסם.

שעות רגילות מול שעות לילה

נהוג לחלק את היממה לשני חלקים עיקריים:

• שעות המסחר הרגילות (RTH) - החלון שחופף לשעות המסחר של בורסת המניות בניו יורק. בשעות אלה הנזילות בדרך כלל הגבוהה ביותר, המרווחים צרים והתנועות חדות, במיוחד סביב הפתיחה.
• שעות מורחבות או לילה (ETH / Globex overnight) - כל שאר השעות, כולל הסשן האסייתי והאירופי. הנזילות נמוכה יותר ברוב הזמן, אבל יש חלונות פעילים כמו פתיחת השווקים באירופה.

בפלטפורמות גרפים, כמו TradingView, אפשר בדרך כלל לבחור אם להציג את כל השעות או רק את השעות הרגילות. כדאי לדעת מה אתם רואים, כי אינדיקטורים כמו ממוצעים נעים או VWAP יחושבו אחרת בכל מצב.

ההפסקה היומית והפתיחה השבועית

בכל יום מסחר יש הפסקה קצרה, בדרך כלל באורך של כשעה, שבה לא ניתן לבצע עסקאות. בזמן הזה הבורסה מבצעת פעולות תחזוקה וסליקה. כמה דברים שכדאי לזכור:

1. פקודות מסוימות עשויות להתבטל בהפסקה, בהתאם לסוג הפקודה ולמדיניות הברוקר.
2. אחרי ההפסקה המחיר יכול לפתוח במרחק מסוים מהמחיר האחרון.
3. הפתיחה השבועית ביום ראשון יכולה להגיע עם פער (gap) בעקבות אירועים של סוף השבוע.
4. בחגים אמריקאיים יש לעיתים שעות מקוצרות או סגירה מלאה, לפי לוח החגים שהבורסה מפרסמת.

מערכת אוטומטית שלא יודעת על ההפסקה עלולה לשלוח פקודה כשהשוק סגור, ולקבל דחייה. לכן כדאי להגדיר חלונות מסחר מפורשים.

אזורי זמן ושעון קיץ

השעות הרשמיות של CME Group מוגדרות לפי שעון שיקגו (Central Time). מי שסוחר מישראל צריך לתרגם אותן, וכאן מגיע הסיבוך: ישראל וארצות הברית לא עוברות לשעון קיץ ולשעון חורף באותם תאריכים.

המשמעות היא שבכמה שבועות בשנה, בדרך כלל באביב ובסתיו, הפרש השעות בין ישראל לשיקגו שונה בשעה מהרגיל. פתיחת השעות הרגילות, ההפסקה היומית ופרסום נתונים כלכליים זזים כולם בשעה מבחינת השעון הישראלי.

צ'קליסט לשעון קיץ:

• לבדוק בתחילת כל שינוי שעון בארץ ובארצות הברית את ההפרש העדכני.
• לוודא שחלונות מסחר אוטומטיים מוגדרים באזור הזמן הנכון ולא בשעון מקומי קבוע.
• לבדוק מחדש את לוח הפרסומים הכלכליים.
• לוודא שהשעה שבה אתם נדרשים להיות "flat" ב-prop firm מחושבת נכון.

דוגמה: לתרגם את היום לשעון ישראל

ברוב ימות השנה, כששני הצדדים באותו מצב שעון, ההפרש בין שיקגו לישראל הוא שמונה שעות. בחוזי מדדים זה אומר בערך כך:

• פתיחת השעות הרגילות בניו יורק, 8:30 בבוקר לפי שעון שיקגו, היא בערך 16:30 בישראל.
• פרסומי נתונים כלכליים חשובים רבים יוצאים לפני הפתיחה, בסביבות 15:30 בישראל.
• ההפסקה היומית, שמתחילה אחר הצהריים בשיקגו, נופלת בערך בחצות שעון ישראל.

בשבועות המעבר ההפרש יכול להיות שבע שעות במקום שמונה, וכל השעות האלה זזות בשעה. סוחר שקבע לעצמו "מתחיל לסחור ב-16:30" עלול למצוא את עצמו נכנס שעה אחרי הפתיחה, או שעה לפניה, בלי לשים לב. לכן עדיף להגדיר את חלונות המסחר לפי אזור הזמן של הבורסה, ולתרגם לשעון מקומי רק לצורך התכנון האישי. השעות כאן הן להמחשה, ותמיד כדאי לאמת מול לוח הזמנים הרשמי.

איך לבחור חלון מסחר

השאלה מתי לסחור היא לא רק שאלה של נוחות. כמה שיקולים שכדאי לשקול:

1. איפה האסטרטגיה נבדקה - אם הבקטסט רץ רק על השעות הרגילות, אין סיבה להניח שהיא תתנהג אותו דבר בלילה.
2. מתי אתם זמינים להשגיח - גם מסחר אוטומטי צריך מישהו שיכול להגיב אם משהו משתבש.
3. מה עלות הביצוע - בשעות שקטות ההחלקה גדולה יותר, וזה פוגע במיוחד באסטרטגיות עם יעדים קטנים.
4. מה הכללים של החשבון - שעת ה-flat והגדרת יום המסחר של ה-prop firm קובעים את הגבול החיצוני של החלון.

נזילות ותנודתיות לפי סשן

לכל חלק ביממה יש אופי משלו. באופן כללי:

אלה דפוסים כלליים ולא כללים קבועים. אירועים חריגים יכולים לשנות את התמונה לגמרי. כשהנזילות נמוכה, ההחלקה בפקודות שוק גדלה, נושא שמוסבר ב-החלקה ועלויות ביצוע.

שעות מסחר וכללי prop firm

תוכניות prop firm רבות כוללות כללים שקשורים לשעות:

• שעת flat - שעה שבה כל הפוזיציות חייבות להיות סגורות, לרוב לפני סוף יום המסחר.
• איסור החזקה בלילה או בסוף שבוע - בחלק מהתוכניות אסור להחזיק פוזיציות מעבר ליום המסחר.
• הגדרת יום מסחר - לצורך מגבלת הפסד יומית ומספר ימי מסחר מינימלי, היום מוגדר לפי יום המסחר של הבורסה ולא לפי חצות.
• מגבלות סביב חדשות - בחלק מהחברות יש כללים לגבי מסחר בזמן פרסומים מסוימים.

הפרטים משתנים בין חברות ולאורך זמן, ולכן תמיד יש לבדוק אותם במרכז העזרה הרשמי של החברה. על מגבלות הפסד יומיות אפשר לקרוא ב-מגבלות הפסד יומיות.

עיקרי הדברים

• חוזי מדדים נסחרים כמעט 24 שעות מיום ראשון בערב עד יום שישי, עם הפסקה יומית קצרה.
• יום המסחר מתחיל בערב הקודם, וזה משפיע על חישוב מגבלות יומיות.
• השעות הרגילות הן החלון הנזיל ביותר, ושעות הלילה שקטות יותר עם מרווחים רחבים יותר.
• הפרשי שעון קיץ בין ישראל לארצות הברית מזיזים את כל לוח הזמנים בשעה בכמה שבועות בשנה.
• השעות המדויקות והכללים של prop firm צריכים להיבדק תמיד מול הבורסה, הברוקר ומרכז העזרה הרשמי.

ב-WeCore אפשר להגדיר שעות מסחר מותרות וסגירה אוטומטית של פוזיציות, כך שהמערכת לא תפתח עסקאות מחוץ לחלון שבחרתם ותעזור לכם להיות flat בזמן. כדאי לבדוק את ההגדרות במצב סימולציה, במיוחד בשבועות של מעבר שעון. למי שחדש בתחום, כדאי לקרוא גם את יסודות החוזים העתידיים.