العقود الصغرى مقابل الصغيرة: MES مقابل ES وMNQ مقابل NQ
كيف تختلف عقود Micro E-mini عن E-mini على المؤشرات: نسبة الحجم 1 إلى 10، وقيمة التيك، وتحديد الحجم بدقة أكبر، وحدود العقود في شركات التمويل، واعتبارات السيولة.
كل من يدخل عالم العقود الآجلة على مؤشرات الأسهم يصادف سريعًا اسمين متشابهين للمؤشر نفسه: ES وMES، أو NQ وMNQ. الفرق بسيط على الورق، لكن له عواقب كبيرة على إدارة المخاطر وتحديد حجم المركز والبقاء ضمن قواعد شركات التمويل. يشرح هذا المقال كيف يختلفان ومتى يناسب كل منهما.
E-mini وMicro E-mini باختصار
أُطلقت عقود E-mini كنسخة أصغر من العقود الآجلة الأصلية على المؤشرات، التي كانت أكبر من أن يتداولها معظم الأفراد. ومع الوقت أصبحت العقود الرئيسية والأعلى سيولة على مؤشرات الأسهم الأمريكية. ثم أضافت CME Group لاحقًا عقود Micro E-mini، بحجم يعادل عُشر عقد E-mini.
يتتبع العقدان المؤشر نفسه تمامًا، ويُتداولان في الساعات نفسها، وينتهيان وفق الدورة الربع سنوية نفسها، ويتحرك سعرهما بشكل شبه متطابق. والفرق الحقيقي هو الحجم: كم دولارًا تساوي كل نقطة. وإن كانت مفاهيم التيك والمضاعِف لا تزال جديدة عليك، فابدأ بـ أساسيات العقود الآجلة.
نسبة 1 إلى 10
إليك المقارنة لأشهر مؤشرين:
| المؤشر | العقد الصغير | قيمة النقطة | العقد الأصغر | قيمة النقطة |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | ES | $50 | MES | $5 |
| Nasdaq-100 | NQ | $20 | MNQ | $2 |
حجم التيك في العقود الأربعة كلها 0.25 نقطة، لذا فقيم التيك هي:
- ES: $12.50 لكل تيك
- MES: $1.25 لكل تيك
- NQ: $5.00 لكل تيك
- MNQ: $0.50 لكل تيك
بعبارة أخرى، عشرة عقود MES تعادل اقتصاديًا تقريبًا عقد ES واحدًا، وعشرة عقود MNQ تعادل عقد NQ واحدًا. مثال افتراضي: حركة 20 نقطة في Nasdaq-100 تساوي $400 على عقد NQ واحد و$40 على عقد MNQ واحد.
لماذا تساعد العقود الصغرى في تحديد الحجم؟
الميزة الكبرى للعقود الصغرى هي الدقة. فمع العقود الصغيرة (mini)، أصغر خطوة في حجم المركز هي عقد كامل، وهي خطوة كبيرة. أما العقود الصغرى (micro) فتتيح لك ضبط الانكشاف بدقة أكبر عشر مرات.
مثال افتراضي: يقرر متداول أنه مستعد لخسارة $150 على الأكثر في صفقة، ووقف خسارته على بعد 25 نقطة من الدخول في NQ. على عقد NQ واحد، تساوي 25 نقطة $500، وهو ما يتجاوز الميزانية بكثير. أما على MNQ، فكل عقد يخاطر بـ $50 عند الوقف نفسه، لذا تناسب ثلاثة عقود ميزانية $150 بالضبط.
والعقود الصغرى مفيدة أيضًا للخروج الجزئي. فالاحتفاظ بعدة عقود صغرى يتيح لك إغلاق جزء من المركز عند هدف أول والإبقاء على الباقي لحركة استمرار، دون زيادة المخاطرة الإجمالية. نتناول مقاربات تحديد الحجم في طرق تحديد حجم المركز.
العقود الصغرى وحدود شركات التمويل
تحدد برامج شركات التداول الممول عادةً أقصى عدد من العقود لكل حساب، وأحيانًا تعرّف نسبة تحويل بين العقود الصغيرة والصغرى (مثلًا أن يُحتسب عقد mini واحد بعدد معين من عقود micro). وتختلف القواعد الدقيقة بين الشركات وتتغير مع الوقت، لذا تحقق منها في مركز المساعدة الرسمي للشركة.
وبعيدًا عن حدود العقود، يُعد حد التراجع اعتبارًا مركزيًا. فحين يكون هامش الخسارة المسموح في الحساب محدودًا، قد يستهلك تأرجح عادي على عقد mini واحد حصة كبيرة منه. والعقود الصغرى تتيح لك تداول المؤشر نفسه بتأرجحات أصغر بالدولار ومطابقة المخاطرة بدقة مع مسافتك من الحد.
السيولة والتكاليف
العقود الصغيرة من أعلى العقود الآجلة سيولة في العالم، بدفتر أوامر عميق جدًا. والعقود الصغرى عالية السيولة أيضًا في الساعات النشطة، لكن عمقها عند كل مستوى سعري أصغر. لن يلاحظ معظم المتداولين الأفراد ذلك، لكن مع الأوامر الكبيرة أو في الساعات الهادئة يحسن الانتباه.
نقطة أخرى هي الرسوم. فالعمولات ورسوم البورصة تُفرض عادةً لكل عقد. وبما أن مطابقة انكشاف عقد mini واحد تتطلب عشرة عقود micro، فقد تكون التكلفة الإجمالية للانكشاف نفسه أعلى مع العقود الصغرى. تحقق من هيكل الرسوم لدى وسيطك واحسب التكلفة لكل نقطة. وللانزلاق السعري وتكاليف التنفيذ مقال خاص: الانزلاق السعري وتكاليف التنفيذ.
متى تختار أيهما؟
أسئلة تساعد على القرار:
- كم أنت مستعد للمخاطرة في كل صفقة؟ إذا كان الوقف الطبيعي لاستراتيجيتك على عقد mini يتجاوز ميزانيتك، فالعقود الصغرى هي الحل.
- هل تحتاج إلى خروج جزئي؟ عدة عقود micro تمنح مرونة لا يمنحها عقد mini واحد.
- ما حجم الحساب أو هامش التراجع؟ الحساب الصغير نسبيًا يناسبه عادةً العقود الصغرى أكثر.
- ما التكلفة لكل نقطة؟ مع الانكشافات الأكبر، قد تكون العقود الصغيرة أكثر كفاءة من حيث الرسوم.
- ما قواعد الحساب؟ تحقق من حدود العقود وأي نسبة تحويل لدى شركة التمويل.
أخطاء شائعة
- الخلط بين الرموز في تنبيه أو أمر وإرسال NQ بدلًا من MNQ. هذا الخطأ يضاعف الانكشاف عشر مرات.
- افتراض أن قيمة النقطة واحدة في عقود المؤشرات المختلفة. فـ ES وNQ يختلفان، وكذلك عقودهما الصغرى.
- إضافة المزيد والمزيد من العقود الصغرى "لأنها صغيرة" حتى يعادل الانكشاف الإجمالي عدة عقود mini.
- نسيان الرسوم عند التخطيط.
أهم النقاط
- عقود Micro E-mini بحجم عُشر عقود E-mini: فـ MES بقيمة $5 للنقطة مقابل $50 لـ ES، وMNQ بقيمة $2 للنقطة مقابل $20 لـ NQ.
- حجم التيك واحد (0.25)، لذا فقيمة التيك أيضًا عُشر القيمة.
- تتيح العقود الصغرى تحديدًا دقيقًا للحجم، وخروجًا جزئيًا، وتوافقًا أفضل مع حدود التراجع.
- العقود الصغيرة أعلى سيولة وقد تكون أرخص لكل نقطة عند الانكشافات الأكبر.
- قواعد العقود لدى شركات التمويل تتغير، لذا تحقق دائمًا من المصدر الرسمي.
في WeCore يمكنك ضبط ضوابط مخاطرة مثل أقصى عدد من العقود لكل حساب، بحيث لا يتجاوز النظام الحد الذي وضعته حتى لو وصل تنبيه بكمية خاطئة. ومن المفيد اختبار هذه الإعدادات في وضع المحاكاة قبل التداول الحقيقي.