طرق تحديد حجم المركز لمتداولي العقود الآجلة

يقضي معظم المتداولين أغلب وقتهم في التفكير في توقيت الدخول، وقليلًا جدًا في الكمية. ومع ذلك، فإن حجم المركز هو ما يحدد إلى حد كبير ما إذا كانت سلسلة الخسائر نكسة بسيطة أم نهاية الحساب. يتناول هذا المقال الطرق الشائعة، بأمثلة افتراضية فقط.

لماذا يهم حجم المركز إلى هذا الحد

الاستراتيجية نفسها تمامًا، بنقاط الدخول والخروج نفسها، قد تعطي نتائج مختلفة كليًا بأحجام مراكز مختلفة. إذا كان الحجم كبيرًا جدًا، تتسع تقلبات الحساب حتى تمحوه سلسلة خسائر عادية. وإذا كان صغيرًا جدًا، يبقى الحساب آمنًا لكن الأفضلية لا تُستغل كما ينبغي.

وتحديد حجم المركز هو أيضًا أسهل جزء في إدارة المخاطر من حيث الأتمتة. فبمجرد تعريف القاعدة، يستطيع الحاسوب تطبيقها على كل صفقة دون أي تأثير عاطفي. راجع أيضًا إدارة المخاطر للمتداولين الخوارزميين.

الطريقة 1: عدد عقود ثابت

أبسط طريقة: دائمًا العدد نفسه من العقود، مثلًا 2 MNQ، بغض النظر عن الظروف.

• المزايا: سهلة الفهم والتنفيذ؛ وتسهّل مقارنة النتائج بين الفترات.
• العيوب: المخاطرة بالدولار تتغير من صفقة لأخرى بحسب مسافة الوقف. صفقة بوقف 40 نقطة تخاطر بأربعة أضعاف صفقة بوقف 10 نقاط.

تناسب الاستراتيجيات التي تكون فيها مسافة الوقف شبه ثابتة، أو كنقطة انطلاق خلال مرحلة الاختبار.

الطريقة 2: نسبة مخاطرة ثابتة

هنا تحدد مسبقًا المبلغ الذي تقبل خسارته في الصفقة، وتحسب عدد العقود من مسافة الوقف:

عدد العقود = مبلغ المخاطرة / (مسافة الوقف بالنقاط × قيمة النقطة لكل عقد)

مثال افتراضي: حساب بقيمة 50,000 دولار يخاطر بـ 0.5% لكل صفقة، أي 250 دولارًا. في MNQ تساوي كل نقطة دولارين لكل عقد. مع وقف 25 نقطة، تكون المخاطرة لكل عقد 50 دولارًا، أي 5 عقود. ومع وقف 50 نقطة، عقدان (بالتقريب للأسفل من 2.5).

• المزايا: المخاطرة بالدولار شبه موحدة في كل صفقة، والحجم يتقلص تلقائيًا مع تقلص الحساب.
• العيوب: تتطلب حسابًا في كل صفقة، وتعتمد على تنفيذ الوقف فعلًا بالسعر المخطط.

الطريقة 3: التحجيم حسب التقلب (ATR)

يقيس ATR (متوسط المدى الحقيقي) متوسط مدى الشمعة خلال فترة حديثة. تقلّص هذه الطريقة المركز عندما يكون السوق متقلبًا وتكبّره عندما يكون هادئًا، فتبقى المخاطرة المتوقعة متقاربة.

النسخة الشائعة: يُحدَّد الوقف كمضاعف لـ ATR (مثلًا 1.5×)، ثم يُحسب عدد العقود بطريقة النسبة الثابتة. مثال افتراضي: إذا ارتفع ATR من 20 إلى 40 نقطة، يتضاعف الوقف وينخفض عدد العقود إلى النصف.

• المزايا: تتكيف مع الظروف المتغيرة وتتجنب الوقف الضيق جدًا في الأيام المتقلبة.
• العيوب: ATR متأخر، فعند تحوّل حاد في التقلب يظل يعكس الفترة السابقة.

الطريقة 4: معيار Kelly - ولماذا الحذر

معيار Kelly صيغة مأخوذة من عالم المراهنات ونظرية المعلومات، تحسب نسبة رأس المال التي تُخاطَر بها لتعظيم النمو على المدى الطويل، بمعلومية احتمال الربح ونسبة الربح إلى الخسارة. في شكلها البسيط:

نسبة Kelly = احتمال الربح − (احتمال الخسارة / نسبة الربح إلى الخسارة)

مثال افتراضي: احتمال ربح 50% ونسبة ربح إلى خسارة 1.5 يعطيان 0.5 − 0.5/1.5، أي نحو 17% من رأس المال لكل صفقة. وهذا رقم مرتفع جدًا لمعظم المتداولين.

المشكلات العملية:

• تفترض الصيغة أنك تعرف الاحتمالات الحقيقية. عمليًا لديك فقط تقدير من الاختبار الخلفي، وهو على الأرجح متفائل. راجع الإفراط في ملاءمة استراتيجيات التداول.
• حتى مع مدخلات صحيحة، ينتج Kelly الكامل تقلبات حادة جدًا وسحوبات عميقة.
• يتجاهل القيود الخارجية مثل السحب الأقصى لدى شركة التمويل.

لذا فإن من يستخدم الفكرة أصلًا يأخذ عادةً جزءًا صغيرًا منها فقط (نصف Kelly أو ربعه أو أقل) ويعامله كحد أعلى لا كهدف.

التحجيم وفق سحب شركة التمويل

في حساب شركة التمويل، أصلك الحقيقي ليس الحجم الاسمي للحساب، بل المسافة إلى حد السحب. حساب بقيمة 50,000 دولار مع سحب أقصى قدره 2,000 دولار (أرقام افتراضية) يتصرف، من حيث المخاطرة، كحساب بقيمة 2,000 دولار.

لذا من المنطقي حساب المخاطرة لكل صفقة كنسبة من المسافة إلى السحب، لا من حجم الحساب:

• المخاطرة بـ 0.5% من 50,000 دولار تساوي 250 دولارًا - أي 12.5% من السحب المسموح. ثماني خسائر متتالية وينتهي الأمر.
• المخاطرة بـ 5% من السحب تساوي 100 دولار، ما يترك مجالًا لسلسلة خسائر أطول بكثير.

إذا كان السحب متحركًا (trailing)، فإن المسافة تتغير مع الوقت ويجب إعادة حسابها. راجع أنواع السحب في شركات التمويل، وتحقق دائمًا من القواعد الحالية في مركز المساعدة الرسمي للشركة.

التقريب والعقود المصغّرة

تُتداول العقود الآجلة بعقود كاملة، لذا يحتاج الحساب دائمًا تقريبًا إلى تقريب. قاعدة بسيطة: قرّب دائمًا للأسفل. التقريب للأعلى يرفع المخاطرة بصمت فوق ما قررته.

العقود المصغّرة (MNQ وMES) تساوي عُشر حجم عقود E-mini (NQ وES)، ما يتيح تحجيمًا أدق بكثير. إذا أعطى الحساب 0.6 عقد NQ، فلا يمكنك تداوله - لكن يمكنك تداول 6 MNQ. التفاصيل في العقود المصغّرة مقابل الميني.

الخلاصة

• حجم المركز يحدد ما إذا كانت سلسلة الخسائر نكسة أم نهاية الحساب.
• العقود الثابتة بسيطة لكن المخاطرة بالدولار تتغير؛ والنسبة الثابتة توحّدها.
• التحجيم بـ ATR يوائم المخاطرة مع التقلب.
• Kelly الكامل عدواني جدًا لمعظم المتداولين؛ وإن استُخدم فبجزء صغير فقط.
• مع شركة تمويل، حدّد الحجم بالنسبة إلى السحب، وقرّب للأسفل، واستخدم العقود المصغّرة للدقة.

يتيح لك WeCore ضبط حجم المركز لكل حساب وسقفًا صارمًا للعقود يُطبَّق تلقائيًا، بحيث لا تستطيع حتى إشارة مشوّهة تجاوز الحد الذي وضعته. ويمكنك تجربة الإعدادات في وضع المحاكاة أولًا.