جلسات تداول العقود الآجلة: الساعات والاستراحات والتوقيت الصيفي

من الأمور التي تفاجئ المتداولين القادمين من الأسهم أن العقود الآجلة على مؤشرات الأسهم تُتداول على مدار الساعة تقريبًا. لكن "قرابة 24 ساعة" لا تعني أن كل الساعات متشابهة: فالسيولة والتقلب والمخاطرة تتغير كثيرًا خلال اليوم. يشرح هذا المقال بنية يوم التداول في العقود الآجلة، ولماذا تهم تغييرات التوقيت الصيفي حين تتداول من منطقة زمنية أخرى، وكيف يتوافق كل ذلك مع قواعد شركات التمويل.

التداول الإلكتروني: على مدار الساعة تقريبًا

تُتداول معظم العقود الآجلة لدى CME Group على المنصة الإلكترونية Globex. وبالنسبة لعقود المؤشرات مثل ES وNQ وMES وMNQ، يفتح أسبوع التداول مساء الأحد بالتوقيت الأمريكي ويستمر حتى بعد ظهر الجمعة، مع استراحة يومية قصيرة.

يوم التداول في العقود الآجلة لا يبدأ عند منتصف الليل، بل يبدأ مساء اليوم التقويمي السابق بعد الاستراحة اليومية، وينتهي بعد ظهر اليوم التالي. لذا قد تُحتسب صفقة نُفذت مساء الاثنين بالتوقيت الأمريكي ضمن يوم تداول الثلاثاء. وهذا مهم خصوصًا لحدود الخسارة اليومية.

تختلف الساعات الدقيقة بين المنتجات، وتحدّثها البورصة أحيانًا. والمصدر المعتمد هو صفحة المنتج على موقع CME Group والمعلومات التي ينشرها وسيطك.

الساعات العادية مقابل الساعات الليلية

يُقسم اليوم عادةً إلى جزأين رئيسيين:

• ساعات التداول العادية (RTH) - الفترة التي تتداخل مع ساعات بورصات الأسهم في نيويورك. هنا تكون السيولة عادةً في أعلى مستوياتها، والفروق السعرية (spread) ضيقة، وقد تكون الحركات حادة، خصوصًا حول الافتتاح.
• الساعات الممتدة أو الليلية (ETH / Globex overnight) - كل ما عدا ذلك، بما فيه الجلستان الآسيوية والأوروبية. السيولة أقل معظم الوقت، وإن كانت هناك فترات نشطة كافتتاح أوروبا.

تتيح منصات الرسوم البيانية مثل TradingView عادةً اختيار عرض كل الساعات أو الساعات العادية فقط. اعرف أي عرض تستخدم، لأن مؤشرات مثل المتوسطات المتحركة أو VWAP تُحتسب بشكل مختلف في كل منهما.

الاستراحة اليومية والافتتاح الأسبوعي

يتضمن كل يوم تداول استراحة قصيرة، عادةً نحو ساعة، لا يمكن خلالها تنفيذ أي صفقات بينما تُجري البورصة الصيانة والتسوية. أمور ينبغي تذكرها:

1. قد تُلغى بعض الأوامر عند الاستراحة، حسب نوع الأمر وسياسة الوسيط.
2. بعد الاستراحة، قد يُعاد افتتاح السعر على مسافة من آخر صفقة.
3. قد يحدث فجوة سعرية عند افتتاح الأحد بسبب أحداث عطلة نهاية الأسبوع.
4. تجلب العطلات الأمريكية أحيانًا ساعات مختصرة أو إغلاقًا كاملًا، وفق تقويم العطلات الذي تنشره البورصة.

قد يرسل نظام آلي لا يعرف بالاستراحة أمرًا والسوق مغلق فيُرفض. لهذا يستحق الأمر تحديد نوافذ تداول صريحة.

المناطق الزمنية والتوقيت الصيفي

الساعات الرسمية لدى CME Group محددة بتوقيت شيكاغو (Central Time). ومن يتداول من بلد آخر عليه تحويلها، وهنا تكمن الصعوبة: فكثير من الدول، ومنها إسرائيل ودول أوروبا، لا تنتقل من التوقيت الصيفي وإليه في التواريخ نفسها التي تعتمدها الولايات المتحدة.

والنتيجة أنه خلال بضعة أسابيع كل عام، عادةً في الربيع والخريف، يختلف فارق التوقيت بين موقعك وشيكاغو بساعة عن المعتاد. فيتزحزح افتتاح الساعات العادية والاستراحة اليومية وإصدارات البيانات الاقتصادية كلها بساعة على ساعتك المحلية.

قائمة تحقق للتوقيت الصيفي:

• تحقق من فارق التوقيت الحالي كلما تغيرت الساعة في بلدك أو في الولايات المتحدة.
• تأكد من أن نوافذ التداول الآلي محددة بالمنطقة الزمنية الصحيحة، لا بفارق محلي ثابت.
• راجع المفكرة الاقتصادية مجددًا.
• تأكد من أن الوقت الذي يجب أن تغلق فيه مراكزك لدى شركة التمويل محسوب بشكل صحيح.

السيولة والتقلب حسب الجلسة

لكل جزء من اليوم طابعه الخاص. بشكل عام:

هذه أنماط عامة لا قواعد ثابتة، وقد تغيّر الأحداث الاستثنائية الصورة كليًا. وحين تكون السيولة ضعيفة، يزداد الانزلاق في أوامر السوق، كما هو موضح في الانزلاق السعري وتكاليف التنفيذ.

ساعات التداول وقواعد شركات التمويل

تتضمن برامج كثيرة لشركات التداول الممول قواعد مرتبطة بالساعة:

• وقت الإغلاق الإلزامي - وقت يجب أن تُغلق قبله جميع المراكز، عادةً قبل نهاية يوم التداول.
• منع الاحتفاظ الليلي أو خلال عطلة نهاية الأسبوع - بعض البرامج لا تسمح بالاحتفاظ بالمراكز بعد انتهاء يوم التداول.
• تعريف يوم التداول - لأغراض حدود الخسارة اليومية والحد الأدنى لأيام التداول، يتبع اليوم يوم التداول في البورصة لا منتصف الليل.
• قيود الأخبار - لدى بعض الشركات قواعد بشأن التداول حول إصدارات معينة.

تختلف التفاصيل بين الشركات وتتغير مع الوقت، لذا تحقق منها دائمًا في مركز المساعدة الرسمي للشركة. ونتناول الحدود اليومية في شرح حدود الخسارة اليومية.

أهم النقاط

• تُتداول العقود الآجلة على المؤشرات قرابة 24 ساعة من مساء الأحد حتى الجمعة، مع استراحة يومية قصيرة.
• يبدأ يوم التداول في المساء السابق، وهذا يؤثر في طريقة احتساب الحدود اليومية.
• الساعات العادية هي الفترة الأعلى سيولة؛ والساعات الليلية أهدأ وبفروق سعرية أوسع.
• عدم تزامن التوقيت الصيفي بين بلدك والولايات المتحدة يزيح الجدول كله بساعة لبضعة أسابيع كل عام.
• يجب دائمًا التحقق من الساعات الدقيقة وقواعد شركات التمويل لدى البورصة والوسيط ومركز المساعدة الرسمي.

في WeCore يمكنك ضبط ساعات التداول المسموح بها والإغلاق الآلي للمراكز، بحيث لا يفتح النظام صفقات خارج النافذة التي تختارها ويساعدك على إغلاق مراكزك في الوقت المحدد. ومن المفيد اختبار هذه الإعدادات في وضع المحاكاة، خصوصًا في الأسابيع المحيطة بتغيير الساعة. وإن كنت جديدًا على السوق، فاقرأ أيضًا أساسيات العقود الآجلة.