Vadeli İşlem Traderları İçin Pozisyon Büyüklüğü Yöntemleri

Çoğu trader zamanının büyük kısmını ne zaman gireceğine, çok azını da ne kadarla gireceğine harcar. Oysa bir kayıp serisinin küçük bir aksilik mi yoksa hesabın sonu mu olacağına büyük ölçüde pozisyon büyüklüğü karar verir. Bu yazı yaygın yöntemleri yalnızca varsayımsal örneklerle ele alıyor.

Pozisyon büyüklüğü neden bu kadar önemli

Aynı giriş ve çıkışlara sahip birebir aynı strateji, farklı pozisyon büyüklüklerinde tamamen farklı sonuçlar üretebilir. Çok büyük olursa, hesap dalgalanmaları sıradan bir kayıp serisi onu silip süpürene kadar büyür. Çok küçük olursa, hesap güvendedir ama olası avantaj yeterince kullanılmaz.

Pozisyon büyüklüğü aynı zamanda risk yönetiminin otomatikleştirilmesi en kolay parçasıdır. Kural tanımlandığında, bilgisayar onu her işlemde duygusal müdahale olmadan uygulayabilir. Ayrıca bkz. algo traderlar için risk yönetimi.

1. Yöntem: Sabit kontrat

En basit yöntem: Koşullardan bağımsız olarak her zaman aynı sayıda kontrat, örneğin 2 MNQ.

• Artıları: Anlaması ve uygulaması kolay; dönemler arasında sonuçları karşılaştırmak kolay.
• Eksileri: Dolar cinsinden risk, stop mesafesine göre işlemden işleme değişir. 40 puanlık stopa sahip bir işlem, 10 puanlık stopa sahip olandan dört kat fazla riske eder.

Stop mesafesi neredeyse sabit olan stratejilere ya da test aşamasında bir başlangıç noktası olarak uygundur.

2. Yöntem: Sabit oranlı risk

Burada bir işlemde ne kadar para kaybetmeye razı olduğunuza önceden karar verir, kontrat sayısını stop mesafesinden hesaplarsınız:

Kontrat = risk tutarı / (puan cinsinden stop mesafesi × kontrat başına puan değeri)

Varsayımsal bir örnek: İşlem başına %0,5, yani $250 riske eden $50.000'lık bir hesap. MNQ'da her puan kontrat başına $2 değerindedir. 25 puanlık stopla kontrat başına risk $50 olur, yani 5 kontrat. 50 puanlık stopla 2 kontrat (2,5'ten aşağı yuvarlanır).

• Artıları: Dolar riski her işlemde neredeyse aynıdır ve hesap küçüldükçe boyut otomatik küçülür.
• Eksileri: Her işlemde hesaplama gerektirir ve stopun gerçekten planlanan fiyattan dolmasına bağlıdır.

3. Yöntem: Volatiliteye dayalı boyut (ATR)

ATR (Average True Range), yakın bir dönemdeki bir barın ortalama aralığını ölçer. Bu yöntem, piyasa volatilken pozisyonu küçültür, sakinken büyütür ve beklenen riski benzer tutar.

Yaygın versiyon: Stop, ATR'nin bir katı olarak (örneğin 1,5×) belirlenir, ardından kontrat sayısı sabit oranlı yöntemle hesaplanır. Varsayımsal bir örnek: ATR 20 puandan 40 puana çıkarsa, stop iki katına çıkar ve kontrat sayısı yarıya iner.

• Artıları: Değişen koşullara uyum sağlar ve volatil günlerde çok dar stoplardan kaçınır.
• Eksileri: ATR gecikir; volatilitede keskin bir değişim sırasında hâlâ önceki dönemi yansıtır.

4. Yöntem: Kelly kriteri ve neden dikkatli olmalı

Kelly kriteri, kazanma olasılığı ve kazanç/kayıp oranı verildiğinde uzun vadeli büyümeyi en üst düzeye çıkarmak için sermayenin ne kadarının riske edileceğini hesaplayan, bahis ve bilgi teorisinden gelen bir formüldür. Basit haliyle:

Kelly oranı = kazanma olasılığı − (kaybetme olasılığı / kazanç-kayıp oranı)

Varsayımsal bir örnek: %50 kazanma olasılığı ve 1,5 kazanç/kayıp oranı 0,5 − 0,5/1,5 verir, yani işlem başına sermayenin kabaca %17'si. Bu, çoğu trader için çok yüksek bir rakamdır.

Pratik sorunlar:

• Formül gerçek olasılıkları bildiğinizi varsayar. Pratikte elinizde yalnızca muhtemelen iyimser olan bir backtest tahmini vardır. Bkz. işlem stratejilerinde aşırı uyum.
• Doğru girdilerle bile tam Kelly çok sert dalgalanmalar ve derin drawdown'lar üretir.
• Bir prop firm'ün maksimum drawdown'u gibi dış kısıtları göz ardı eder.

Bu yüzden fikri kullananlar genellikle onun yalnızca küçük bir kısmını alır (yarım Kelly, çeyrek Kelly veya daha az) ve bunu bir hedef değil, üst sınır olarak görür.

Prop firm drawdown'una göre boyutlandırma

Bir prop firm hesabında gerçek varlığınız nominal hesap büyüklüğü değil, drawdown limitine olan mesafedir. Maksimum drawdown'u $2.000 olan $50.000'lık bir hesap (varsayımsal rakamlar), risk açısından $2.000'lık bir hesap gibi davranır.

Bu yüzden işlem başına riski hesap büyüklüğünün değil, drawdown'a olan mesafenin yüzdesi olarak hesaplamak mantıklıdır:

• $50.000'ın %0,5'ini riske etmek $250 eder; bu, izin verilen drawdown'un %12,5'idir. Art arda sekiz zarar ve hesap biter.
• Drawdown'un %5'ini riske etmek $100 eder ve çok daha uzun bir kayıp serisine yer bırakır.

Drawdown takip eden (trailing) türdeyse, mesafe zamanla değişir ve yeniden hesaplanmalıdır. Bkz. prop firm drawdown türleri ve güncel kuralları her zaman firmanın resmi yardım merkezinden kontrol edin.

Yuvarlama ve mikro kontratlar

Vadeli işlemler tam kontratlarla işlem görür, bu yüzden hesaplama neredeyse her zaman yuvarlama gerektirir. Basit bir kural: Her zaman aşağı yuvarlayın. Yukarı yuvarlamak riski sessizce karar verdiğinizin üzerine çıkarır.

Mikro kontratlar (MNQ, MES), E-mini kontratların (NQ, ES) onda biri büyüklüğündedir ve çok daha hassas boyutlandırmaya olanak tanır. Hesaplama 0,6 NQ kontrat çıkarsa bunu işlem yapamazsınız, ama 6 MNQ işlem yapabilirsiniz. Ayrıntılar mikro ve mini vadeli kontratlar yazısında.

Önemli çıkarımlar

• Bir kayıp serisinin aksilik mi yoksa hesabın sonu mu olacağına pozisyon büyüklüğü karar verir.
• Sabit kontrat basittir ama dolar riski değişir; sabit oranlı risk bunu dengeler.
• ATR ile boyutlandırma riski volatiliteye uydurur.
• Tam Kelly çoğu trader için fazla agresiftir; kullanılacaksa yalnızca küçük bir kısmı.
• Prop firm ile drawdown'a göre boyutlandırın, aşağı yuvarlayın ve hassasiyet için mikroları kullanın.

WeCore, hesap başına pozisyon büyüklüğü ve otomatik uygulanan kesin bir kontrat tavanı belirlemenize olanak tanır; böylece bozuk bir sinyal bile koyduğunuz limiti aşamaz. Ayarları önce simülasyon modunda deneyebilirsiniz.